Différence entre le revenu résiduel et l'EVA

Différence clé - Revenu résiduel vs EVA
 

L'évaluation des opportunités d'investissement est importante pour réaliser les coûts et avantages respectifs de chaque option d'investissement. Revenu résiduel et EVA (La valeur économique ajoutée) sont deux méthodes qui évaluent la quantité de fonds supérieurs au coût du capital de l'entreprise que l'investissement devrait générer. Le revenu résiduel et l'EVA sont basés sur le même principe. La différence réside dans la façon dont ils sont calculés. Alors que le revenu résiduel utilise le bénéfice d'exploitation dans son calcul, EVA utilise le bénéfice d'exploitation net après impôt. C'est la principale différence entre le revenu résiduel et Eva.

CONTENU
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que le revenu résiduel
3. Qu'est-ce que Eva
4. Comparaison côte à côte - revenu résiduel vs eva
5. Résumé

Qu'est-ce que le revenu résiduel?

Le revenu résiduel est une mesure de performance normalement utilisée pour évaluer la performance des divisions, dans laquelle une charge financière est déduite des bénéfices. Cette charge financière représente le coût du capital en termes monétaires (dérivé en multipliant les actifs de fonctionnement par le coût du capital). Le résultat d'exploitation net est la différence entre les revenus générés par l'investissement moins les dépenses associées.

Revenu résiduel = bénéfice d'exploitation net - (actifs d'exploitation * Coût du capital)

• Bénéfice d'exploitation net - bénéfice des opérations commerciales (bénéfice brut moins de dépenses d'exploitation) avant la déduction des intérêts et des impôts.
• Actifs de fonctionnement - actifs utilisés pour générer des revenus
• Coût du capital - Opportunité Coût de l'investissement.

Les entreprises peuvent acquérir des capitaux sous forme de capitaux propres ou de dettes; De nombreuses entreprises souhaitent une combinaison des deux.

Coût de l'équité

Le taux de rendement à fournir pour les actionnaires

Le coût de la dette

Le taux de rendement à fournir pour les débits

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

WACC calcule un coût moyen du capital compte tenu des pondérations à la fois des composantes de l'équité et de la dette. Il s'agit du taux minimum qui devrait être atteint afin de créer une valeur des actionnaires.

E.g. La division A a réalisé un bénéfice de 20 000 $ au cours de l'exercice le plus récent. La base d'actifs de l'entreprise était de 90 000 $, comprenant à la fois la dette et les capitaux propres. Le coût moyen pondéré du capital de l'entreprise est de 13%, et cela est utilisé lors du calcul des frais de financement.

Revenu résiduel = 20 000- (90 000 * 13%) = 8 300 $

Les frais de financement de 11 700 $ représentent le rendement minimum requis par les fournisseurs de financement sur le capital de 90 000 $ qu'ils ont fourni. Étant donné que le bénéfice réel de la division dépasse cela, la division a enregistré un revenu résiduel de 8 300 $.

RI peut donner un aperçu du taux de rendement des actifs investis dans différentes divisions.

E.g. Considérez deux divisions opérationnelles et leurs revenus résiduels selon les.

UN B

Bénéfice d'exploitation net 25 000 $ 25 000 $

Actifs de fonctionnement 10 000 $ 18 000 $

Coût du capital 10% 10%

Revenu résiduel 24000 $ 23 200 $

Même si les deux divisions ci-dessus réalisent des bénéfices similaires, la base d'actifs de la division B est significativement plus élevée que la division A, donc son revenu résiduel est inférieur. En effet, davantage d'actifs sont nécessaires pour produire un revenu similaire à la division A.

Qu'est-ce que Eva?

EVA est également calculée à l'aide du coût du capital, évaluant la valeur de l'investissement à l'entreprise. EVA projette ce que sera le bénéfice après impôt de la société après avoir soustrait le coût du capital en termes monétaires du bénéfice d'exploitation net prévu après impôts. La formule pour calculer EVA est,

EVA = bénéfice d'exploitation net après impôt - (actifs d'exploitation * Coût du capital)

La valeur ajoutée économique est également appelée Eva ^TM qui est une mesure de performance de marque développée par la société de conseil américaine Stern Stewart & Co; Il a gagné une utilisation généralisée parmi de nombreuses sociétés bien connues telles que Siemens, Coca-Cola, Pepsi et Herman Miller.

Figure_1: Eva pour Coca-Cola et Pepsi de 2001 à 2003

Quelle est la différence entre le revenu résiduel et Eva?

Résumé - Revenu résiduel vs EVA

La seule différence notable entre le revenu résiduel et l'EVA résulte du paiement de l'impôt, car le revenu résiduel est calculé sur le bénéfice d'exploitation net avant l'impôt alors qu'EVA considère le bénéfice après impôt. La base de ces mesures est d'identifier l'efficacité d'une entreprise qui a utilisé ses actifs. Ainsi, la taxe, qui est une dépense incontrôlable qui n'est pas directement liée à l'utilisation des actifs, réduit l'efficacité de l'EVA comme outil de décision d'investissement. L'un des principaux inconvénients du revenu résiduel et de l'EVA est qu'ils sont des chiffres absolus, ce qui rend difficile d'être utilisé efficacement à des fins de comparaison. Un certain nombre d'études de recherche ont également révélé qu'il n'y a pas de relation significative entre EVA et le bénéfice par action.

Référence:

1. "Coût du capital.»Investopedia. N.p., 25 mars. 2016. la toile. 14 février. 2017.
2. «Revenu résiduel (RI).»Chegg. N.p., n.d. la toile. 14 février. 2017.
3. «Formule de revenu résiduel | Définition | Exemple.«Mon cours de comptabilité. N.p., n.d. la toile. 14 février. 2017.
4. «Quelle est la différence entre la valeur ajoutée économique et le revenu résiduel» chron.com. N.p., n.d. la toile. 14 février. 2017.
5. «Coke vs Pepsi 092506.”Partagez et découvrez des connaissances sur LinkedIn Slideshare. N.p., 20 août. 2009. la toile. 14 février. 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi et un. Farokhad.«Valeur économique ajoutée vs. Revenu résiduel comptabilité; Lequel est un meilleur critère pour la mesure de la valeur des actionnaires créés.»Journal mondial des sciences appliquées 17.7 (2012): 874-881.