Différence entre EVA et ROI

Différence clé - Eva vs Roi
 

Il existe un certain nombre de facteurs qui devraient être pris en compte lors de l'investissement où les rendements jouent un rôle essentiel. Il est important de comparer les investissements dans l'entreprise dans son ensemble ainsi que parmi diverses divisions commerciales. EVA (valeur économique ajoutée) et ROI (retour sur investissement) sont deux mesures largement utilisées à cet effet. La principale différence entre EVA et ROI est que pendant que EVA est une mesure pour évaluer l'efficacité des actifs de l'entreprise pour générer des revenus, le ROI calcule le rendement d'un investissement en pourcentage du montant d'origine investi.     

CONTENU
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que Eva
3. Qu'est-ce que le ROI
4. Comparaison côte à côte - Eva vs ROI
5. Résumé

Qu'est-ce que Eva?

Eva (La valeur économique ajoutée) est une mesure de performance normalement utilisée pour évaluer la performance des divisions commerciales, dans laquelle une charge financière est déduite des bénéfices pour indiquer l'utilisation des actifs. Cette charge financière représente le coût du capital en termes monétaires (dérivé en multipliant les actifs de fonctionnement par le coût du capital). EVA est calculée comme ci-dessous.

 EVA = bénéfice d'exploitation net après impôt - (actifs d'exploitation * Coût du capital)

Bénéfice d'exploitation net après impôt (NOPAT)

Un bénéfice des opérations commerciales (profit brut moins de dépenses d'exploitation) après déduction d'intérêts et d'impôts.

Actifs de fonctionnement

Actifs utilisés pour générer des revenus

Coût du capital

Le coût d'opportunité pour faire un investissement. Les entreprises peuvent acquérir des capitaux sous forme de capitaux propres ou de dettes; De nombreuses entreprises souhaitent une combinaison des deux. Si l'entreprise est entièrement financée par les capitaux propres, le coût du capital est le taux de rendement qui devrait être prévu pour l'investissement des actionnaires. Ceci est connu comme 'coût de l'équité'. Puisqu'il y a généralement une partie du capital financé par la dette également, le «coût de la dette» devrait être prévu pour les détenteurs de dettes.

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

WACC calcule un coût moyen du capital compte tenu des pondérations à la fois des composantes de l'équité et de la dette. Il s'agit du taux minimum qui devrait être atteint afin de créer une valeur des actionnaires.

E.g. La division A a réalisé un bénéfice de 15 000 $ pour l'exercice de 2016. La base d'actifs de l'entreprise était de 80 000 $, comprenant à la fois la dette et les capitaux propres. Le coût moyen pondéré du capital de l'entreprise est de 11%, et cela est utilisé lors du calcul des frais de financement.

EVA = 15 000 - (80 000 * 11%) = 6 200 $

Les frais de financement de 8 800 $ représentent le rendement minimum requis par les prestataires de financement sur le capital de 90 000 $ qu'ils ont fourni. Étant donné que le bénéfice réel de la division dépasse cela, la division a enregistré un revenu résiduel de 6 200 $.

L'un des principaux inconvénients de l'EVA est qu'il s'agit d'une quantité absolue et ne peut pas être comparée à des EVAS similaires. Même lorsque vous comparez EVA à ceux des années précédentes, l'entreprise devrait veiller à évaluer la relativité dans la comparaison. Par exemple, Eva aurait augmenté par rapport à l'année précédente; Cependant, si l'entreprise devait investir considérablement dans de nouveaux capitaux au cours de l'année, cette augmentation peut ne pas être aussi favorable qu'elle semble.

Qu'est-ce que le ROI?

ROI est une autre technique d'évaluation des investissements vitale qui peut être fabriquée par les entreprises pour mesurer la performance. Cela permet de calculer la quantité de rendements effectués par rapport au montant du capital investi. Le ROI peut être calculé dans son ensemble pour l'entreprise ainsi que pour chaque division en cas d'une entreprise à grande échelle. ROI est calculé en utilisant la formule suivante.

ROI = bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) / capital employé

EBIT - bénéfice d'exploitation net avant de déduire les intérêts et les impôts

Capital employé - ajout de dette et de capitaux propres

Il s'agit d'une mesure qui indique le niveau d'efficacité d'une entreprise et est exprimé en pourcentage. Le ROI plus élevé, plus la génération de valeur pour les investisseurs. Lorsque le retour sur investissement est calculé pour chaque division, ils peuvent être comparés pour identifier la valeur qu'ils contribuent au retour sur investissement global de l'entreprise.

Figure_1: le ROI peut être comparé aux années précédentes pour évaluer les effets de la croissance

Le ROI est l'un des principaux ratios qui peuvent être calculés par les investisseurs pour mesurer le gain ou la perte provenant d'un investissement par rapport aux fonds investis. Cette mesure est fréquemment utilisée dans l'évaluation par les investisseurs individuels dans l'évaluation de la rentabilité dans diverses décisions d'investissement.

C'est le rendement d'un investissement et peut être simplement calculé en pourcentage,

ROI = (gain de l'investissement - coût de l'investissement) / coût de l'investissement

Le ROI aide à comparer les rendements de différents investissements; Ainsi, un investisseur peut sélectionner lequel investir entre deux ou plusieurs options.

E.g. Un investisseur a les options suivantes pour investir dans des actions de deux sociétés

Stock de l'entreprise A - Coût = 900 $, valeur à la fin d'un an = 1 1330 $

Stock de l'entreprise B - coût = 746 $, valeur à la fin d'un an = 843 $

Le ROI des deux investissements est de 25% ((1 130 - 900) / 900) pour les actions de la société A et 13% ((843 - 746) / 746) pour les actions de la société B.

Les investissements ci-dessus peuvent être facilement comparés car les deux sont pendant une période d'un an. Même si les périodes de temps sont différentes peuvent être calculées; Cependant, il ne fournit pas de mesure précise. Par exemple, si les actions de l'entreprise B mettent cinq ans à payer par opposition à un an, ses rendements plus élevés peuvent ne pas être attrayants pour un investisseur qui préfère faire un rendement rapide.

Quelle est la différence entre EVA et ROI?

 Résumé - Eva vs Roi

Quelle que soit la différence entre EVA et ROI, les deux ont leurs propres avantages et inconvénients et sont préférés par divers managers de différentes manières. Les gestionnaires qui préfèrent utiliser une méthode simple qui permettent des comparaisons faciles peut utiliser le retour sur investissement. En outre, la taxe est une dépense incontrôlable qui n'est pas directement liée à l'utilisation des actifs réduit l'efficacité de l'EVA en tant qu'outil de décision d'investissement. Cependant, le retour sur investissement n'indique pas clairement le taux de rendement minimum qui doit être généré car le coût du capital n'est pas pris en compte dans son calcul.

Référence:
1."Quelle est la différence entre la valeur ajoutée économique et le revenu résiduel?"Quelle est la différence entre la valeur ajoutée économique et le revenu résiduel? | Chron.com. N.p., n.d. la toile. 14 février. 2017.
2."Coût du capital.»Investopedia. N.p., 25 mars. 2016. la toile. 14 février. 2017.
3.»Retour sur investissement (ROI): avantages et inconvénients."YouarticleLibrary.com: la bibliothèque de prochaine génération. N.p., 13 mai 2015. la toile. 14 février. 2017.
4.»Retour sur investissement (ROI).»Définition et exemple de retour sur investissement (ROI) | Investir des réponses. N.p., n.d. la toile. 13 février. 2017.

Image gracieuseté:
1.«Retour sur l'analyse des investissements Graphique» par SK - Fed Architected Agile Template (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia