Différence entre le coût du capital et le taux de rendement

Coût du capital vs taux de rendement

Les entreprises ont besoin de capitaux pour démarrer et gérer les opérations commerciales. Capital peut-être obtenu en utilisant de nombreuses méthodes telles que l'émission d'actions, d'obligations, de prêts, de contributions du propriétaire, etc. Le coût du capital fait référence au coût encouru dans l'obtention de capitaux propres (le coût encouru dans l'émission d'actions) ou de capital d'endettement (coût d'intérêt). Le taux de rendement fait référence au rendement qui peut être obtenu en investissant des capitaux dans les activités commerciales et la croissance. L'article suivant décrit le coût du capital et le taux de rendement et fournit une distinction claire entre les deux.

Quel est le coût du capital?

Le coût du capital est le taux de rendement qui peut être obtenu en investissant dans un autre projet avec des niveaux de risque similaires; Le coût ici serait le coût d'opportunité du retour qui aurait pu être gagné en faisant un investissement alternatif. Le coût du capital est calculé en augmentant le coût des capitaux propres et le coût de la dette.

Le coût des capitaux propres fait référence au rendement requis par les investisseurs / actionnaires, il est calculé comme E_s= R_F + β_s (R_M-R_F). Dans l'équation, E_s est le rendement attendu sur la sécurité, R_F fait référence au taux sans risque payé par les titres du gouvernement (cela est ajouté car le rendement sur un investissement risqué est toujours plus élevé que le taux sans risque du gouvernement), β_s fait référence à la sensibilité aux changements de marché, R_M est le taux de rendement du marché, où (R_M-R_F) fait référence à la prime du risque de marché.

Le coût de la dette est calculé comme (R_F + Taux de risque de crédit) (1-T). Ici, le taux sans risque d'une obligation avec une structure à terme correspondant à la dette est ajouté au taux de risque de crédit, ou à une prime par défaut qui augmente aux côtés des niveaux de dette, qui est ensuite calculé en réduisant le taux d'imposition car la dette est déductible d'impôt.

Qu'est-ce que le taux de rendement?

Le taux de rendement fait référence au rendement obtenu après l'investissement du capital. L'un des principaux facteurs décisifs quant à savoir si un investissement doit être poursuivi ou non dépend du niveau de rendement qui peut être gagné en faisant cet investissement. Ce rendement dépendra des niveaux de risque entrepris, et la règle générale est que le risque est élevé, le rendement est élevé. Le taux de rendement du capital investi doit être comparé à un investissement avec des niveaux de risque similaires afin de déterminer si l'investissement doit être fait.

Coût du capital vs taux de rendement

Le coût du capital et le taux de rendement sont étroitement liés les uns aux autres. Le coût du capital est le total du coût des capitaux propres et du coût de la dette, et c'est aussi le coût d'opportunité (rendement qui aurait pu être gagné) dans l'investissement dans un autre projet avec des niveaux de risque similaires. Le taux de rendement fait référence à la rendement, au revenu ou à l'intrigue qui peuvent être attendus en faisant un investissement.  Lors de la décision entre les investissements de niveaux de risque similaires, un investissement ne doit être fait que si le rendement est plus élevé et que le coût du capital est inférieur à l'alternative.

Résumé:

• Le coût du capital fait référence au coût engagé dans l'obtention de capitaux propres (le coût encouru dans l'émission d'actions) ou de capital d'endettement (coût d'intérêt).

• Le taux de rendement fait référence au rendement qui peut être obtenu en investissant des capitaux dans les activités commerciales et la croissance.

• Lorsque vous décidez entre les investissements de niveaux de risque similaires, un investissement ne doit être fait que si le rendement est plus élevé et que le coût du capital est inférieur à l'alternative.