Différence entre les obligations appelables et convertibles

Différence clé - Obligations convertibles appelables vs
 

Une obligation est un instrument de dette émis par les entreprises ou les gouvernements aux investisseurs afin d'obtenir des fonds. Ils sont émis à une valeur nominale (valeur nominale de l'obligation) avec un taux d'intérêt et une période d'échéance. Les obligations appelables et convertibles sont deux types de liens populaires entre beaucoup. La principale différence entre les obligations appelables et convertibles est que Les obligations appelables peuvent être échangées par le émetteuravant l'échéance alors que Les liaisons convertibles peuvent être converties en un nombre prédéterminé de équité actions Pendant la vie du lien.

CONTENU

1. Aperçu et différence clé
2. Quelles sont les obligations appelés
3. Que sont les obligations convertibles
4. Comparaison côte à côte - liaisons convertibles appelées sous forme tabulaire
5. Résumé

Quelles sont les obligations appelés?

Des obligations appelables, également appelées obligations rachetables, sont une caution qui peut être échangée par l'émetteur avant l'échéance (date de paiement finale). Les obligations peuvent avoir des périodes de maturité allant de court, moyen à long terme; Certaines obligations ont des périodes de maturité dépassant 10 ans. Avec des fluctuations des taux d'intérêt au fil du temps, si les taux ont diminué depuis que la société a émis l'obligation pour la première fois, la Société voudra refinancer la dette à un taux d'intérêt inférieur. En conséquence, la Société peut décider d'appeler les obligations émises et de les rééditer à un taux d'intérêt inférieur.

Tous les types d'obligations ne sont pas appelables, en particulier les obligations et les billets du Trésor. La plupart des obligations municipales et certaines obligations de sociétés sont appelés. Les sociétés doivent préciser si leurs obligations sont appelés au moment de l'émission. D'autres informations connexes telles qu'il existe une option d'appel possible à l'avenir devrait être spécifiée au départ. Lorsqu'une obligation est appelable, elle a lieu à une prime (à un prix plus élevé que le prix d'émission).

E.g. En 2015, ABC Company a émis une obligation appelable pour un prix de 100 $ avec une période d'échéance de 3 ans à un taux d'intérêt de 7%. D'ici 2017, les taux d'intérêt ont baissé à 5%, ce qui a tenté la société de rappeler l'obligation. L'option d'achat se produira à un prix de 103 $.

Figure 01: Les fluctuations des taux d'intérêt sont la principale raison pour laquelle les émetteurs se souviennent des obligations

Que sont les obligations convertibles?

Les obligations convertibles sont des instruments de dette qui peuvent être convertis en un nombre prédéterminé d'actions en actions pendant la durée de vie de l'obligation. C'est une option, pas une obligation pour l'investisseur d'exercer la conversion. Pour le nombre de nombres d'actions dans lesquelles l'obligation pourra être convertie est décidé par le biais du «ratio de conversion».

E.g. La société DEF émet une obligation à une valeur nominale de 1 000 $ à un taux de coupon de 5% avec une période d'échéance de 4 ans. Le rapport de conversion est de 20. Cela signifie que l'investisseur achète effectivement 20 actions de DEF pour 50 $ par action (1000 $ / 20 = 50 $). Le cours de l'action de DEF augmente en continu et est de 67 $ après deux ans de l'émission obligataire. Ainsi, l'investisseur décide d'exercer la conversion où il gagne 20 actions d'une valeur de 67 $ par action.

Les obligations convertibles sont un type de dette populaire parmi les investisseurs en raison de sa flexibilité. Au moment de l'émission de l'obligation, l'obligation ne sait pas comment le cours de l'action de la Société va fluctuer dans le délai de l'obligation. Si le cours de l'action s'apprécie, le titulaire de l'obligation sera disposé à devenir actionnaire de la Société et convertira l'obligation en actions. Si les cours des actions ne montrent pas une croissance positive ou ne diminuent, le titulaire de l'obligation peut résilier la relation avec la Société uniquement en recevant uniquement le principal et l'intérêt de l'obligation à la fin de la maturité. Par conséquent, les obligations convertibles minimisent l'inconvénient de l'investissement, car l'obligation peut être laissée à mûrir si la société est moins réussie ou infructueuse, et maximiser la hausse si la société réussit en convertissant l'obligation en actions.

Quelle est la différence entre les obligations appelables et convertibles?

Résumé - Obligations convertibles appelés vs

La différence entre les obligations appelables et convertibles est discrète; Si une obligation est émise avec une option de remboursement avant l'échéance, elle est appelée obligation appelable et si une obligation est émise avec une option pour la convertir en un certain nombre d'actions ordinaires à une date future, elle est appelée obligation convertible. Quel type d'obligation à investir dépend principalement de la nature et des attentes des investisseurs; Par exemple, les obligations appelables ne sont pas une option attrayante pour un investisseur qui a besoin d'un revenu stable.

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Les références:

1."Qu'est-ce qu'un lien appelant? - Définition de TheStreet." La rue. N.p., n.d. la toile. Disponible ici. 01 juin 2017.
2."Obligations convertibles.»Investopedia. N.p., 23 janvier. 2014. la toile. Disponible ici. 01 juin 2017.
3."Obligations convertibles.«Investir des réponses à la construction et à la protection de votre richesse par le biais de l'éditeur d'éducation des prochaines banques qui pourraient échouer. N.p., n.d. la toile. Disponible ici. 01 juin 2017.

Image gracieuseté:

1. «Grèce GMNT Bond» par verbal.Nom à anglais wikipedia (CC par 3.0) via Commons Wikimedia