Différence entre la transaction et le risque de traduction
Différence clé - transaction vs risque de traduction
Les risques de transaction et de traduction sont deux principaux types de risques de taux de change auxquels sont confrontées les sociétés qui s'engagent dans des transactions en devises. La principale différence entre la transaction et le risque de traduction est que Le risque de transaction est le taux de changeRisque résultant du décalage de temps entre conclure un contrat et le régler alors que Le risque de traduction est le taux de changerisque résultant de la conversion des résultats financiers d'une devise en une autre devise.
CONTENU
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que le risque de transaction
3. Qu'est-ce que le risque de traduction
4. Comparaison côte à côte - transaction vs risque de traduction sous forme tabulaire
5. Résumé
Qu'est-ce que le risque de transaction?
Le risque de transaction est le risque de taux de change résultant du décalage de temps entre la conclusion d'un contrat et le régler. Les taux de change sont soumis à des changements continus, et un décalage accrue entre la conclusion d'une transaction et le règlement laisse les deux parties ignorant quel serait le taux de change au moment du règlement.
E.g. ABV Company au Royaume-Uni est une organisation commerciale et a l'intention d'acheter 600 barils de pétrole de la société XNT aux États-Unis, qui est un exportateur de pétrole, dans quatre mois supplémentaires. Étant donné que les prix du pétrole fluctuent continuellement, ABV décide de conclure un contrat pour éliminer l'incertitude. En conséquence, les deux parties concluent un accord où XNT vendra les 600 barils de pétrole pour un prix de 170 £ le baril.
Le taux au comptant (le taux selon aujourd'hui) d'un baril de pétrole est de 127 £. Dans quatre mois supplémentaires, le prix d'un baril de pétrole peut être plus ou moins que la valeur du contrat de 170 £ par baril. Quel que soit le prix en vigueur à la date d'exécution du contrat (taux au comptant à la fin des quatre mois). XNT doit vendre un baril de pétrole pour 170 £ à ABV selon le contrat.
Après quatre mois, supposons que le taux au comptant est de 176 £ par baril. La différence entre les prix ABV doit payer pour les 600 barils en raison du contrat peut être comparé au scénario si le contrat n'existait pas.
Si le contrat n'existait pas (£ 176 * 600) = 105 600 £
En raison du contrat (170 £ * 600) = 102 000 £
Par conséquent, la différence entre les prix est de 3 600 £
En raison du contrat, ABV a réussi à réaliser un bénéfice de 3 600 £.
Le taux de change entre le Royaume-Uni £ et les $ US est de £ / 1 $.25, ce qui signifie 1 £ équivaut à 1 $.25. Ainsi, le paiement ABV doit effectuer pour XNT est de 81 600 $ (102 000 £ / 1.25).
Le type de contrat ci-dessus visant à atténuer le risque de taux de change est appelé contrat à terme; Il s'agit d'un accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future.
Instruments utilisés pour atténuer le risque de transaction
En plus de contrats à terme, Les instruments ci-dessous peuvent également être pris en compte dans l'atténuation du risque de transaction.
Options
Une option est un droit, mais pas une obligation d'acheter ou de vendre un actif financier à une date spécifique à un prix préalable.
Échanges
Un swap est un dérivé par lequel deux parties arrivent à un accord pour échanger des instruments financiers.
Avenir
Un contrat à terme est un accord, pour acheter ou vendre une marchandise ou un instrument financier particulier à un prix prédéterminé à une date spécifique à l'avenir.
Qu'est-ce qu'un risque de traduction?
Le risque de traduction est le risque de taux de change résultant de la conversion des résultats financiers d'une devise en une autre devise. Le risque de traduction est engagé par des entreprises qui ont des opérations commerciales dans plusieurs pays et effectuent des transactions dans différentes monnaies. Si les résultats sont rapportés dans différentes devises, il devient difficile de comparer les résultats et de calculer les résultats pour l'ensemble de l'entreprise. Pour cette raison, tous les résultats dans chaque pays seront convertis en une devise commune et signalés dans les états financiers. Cette monnaie commune est généralement la monnaie du pays où le siège social est basé.
Lorsqu'une entreprise est exposée au risque de traduction, les résultats rapportés peuvent être plus élevés ou inférieurs par rapport au résultat réel en fonction des variations du taux de change.
E.g. La société mère de l'entreprise est la société A, qui est située aux États-Unis. La société D est située en France et conduit le commerce en Euro. À la fin de l'année, les résultats de la société D sont consolidés avec les résultats de la société A pour préparer des états financiers consolidés; Ainsi, les résultats de l'entreprise D sont convertis en dollar américain.
Au-dessous des détails des revenus, le coût des ventes et le profit brut sont de l'entreprise D en fonction des transactions pour l'exercice de 2016.
| € 000 ' | |
| Ventes | 2 545 |
| Coût des ventes | (1 056) |
| Bénéfice brut | 1489 |
En supposant un taux de change de $ / € 0.92, (cela signifie qu'un $ est égal à 0 €.92) Les résultats de la société D seront convertis en,
| 000 ' | |
| Ventes (2 545 * 0.92) | 2 341 |
| Coût des ventes (1 056 * 0.92) | (972) |
| Bénéfice brut (1 489 * 0.92) | 1 369 |
Figure 1: La conversion des devises entraîne un risque de traduction
En raison de la conversion de devises, les résultats rapportés sont inférieurs aux résultats réels. Ce n'est pas une réduction réelle et est purement due à la conversion de la devise.
Quelle est la différence entre la transaction et le risque de traduction?
Transaction vs risque de traduction | |
| Le risque de transaction est le risque de taux de change résultant du décalage de temps entre la conclusion d'un contrat et le régler. | Le risque de traduction est le risque de taux de change résultant de la conversion des résultats financiers d'une devise en une autre devise. |
| Changement réel du résultat | |
| Il y a un changement réel dans les résultats futurs du risque de transaction, car la transaction est conclue à un moment donné et réglé à l'avenir. | Il n'y a pas de changement réel dans le résultat du risque de traduction, car le changement visible des résultats est simplement dû à la conversion de devises. |
| Atténuation du risque | |
| Le risque de transaction peut être atténué en concluant un accord de couverture. | Le risque de traduction ne peut pas être atténué |
Résumé - Transaction vs risque de traduction
La différence entre la transaction et le risque de traduction peut être comprise en réalisant les raisons pour lesquelles elles se produisent. Lorsqu'un contrat est conclu dans le présent, qui sera réglé à une date future, le risque résultant est un risque de transaction. Le risque de taux de change résultant de la conversion des résultats financiers d'une devise en une autre devise est le risque de traduction. Les transactions de change d'une entreprise doivent être gérées avec soin afin qu'elles ne soient pas soumises à des changements importants, car les risques élevés de transaction et de traduction sont des signes de volatilité.
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Les références:
1.«Risque de transaction.»Investopedia. N.p., 24 novembre. 2003. la toile. Disponible ici. 12 juin 2017.
2.«Bases des dérivés.”BSE LTD. N.p., n.d. la toile. Disponible ici. 12 juin 2017.
Image gracieuseté:
1."1319600" (domaine public) via Pixabay
