Différence entre les actions droites et les actions bonus

Différence clé - actions droites vs actions bonus
 

Les actions de droite et les actions bonus sont deux types d'actions émises aux actionnaires existants de la société. Une émission de droits et un émission de primes entraîne une augmentation du nombre d'actions, réduisant ainsi le prix par action. La principale différence entre les actions droites et les actions bonus est que Bien que les actions bonnes soient offertes à un prix réduit pour les actionnaires existants dans une nouvelle émission d'actions, les actions de bonus sont offertes sans une contrepartie (gratuitement) pour compenser le non-paiement des dividendes.

CONTENU
1. Aperçu et différence clé
2. Quelles sont les bonnes parts
3. Que sont les actions bonus
4. Comparaison côte à côte - actions droites vs actions bonus
5. Résumé

Quelles sont les bonnes parts

Les actions de droits sont des actions émises par le biais d'une émission de droits, où la société propose aux actionnaires existants de vendre de nouvelles actions de la Société avant de les offrir au grand public. Ces droits des actionnaires - à offrir les actions avant le grand public - sont appelés 'droits préemptifs'. Les actions de droits sont offertes à un prix réduit au prix du marché en vigueur pour inciter les actionnaires à s'abonner aux actions.

E.g. La société Q décide d'émettre de nouvelles actions afin de lever un nouveau capital de 20 millions de dollars en émettant 10 millions d'actions sur une base de 2: 2. Cela signifie que pour les 10 actions détenues, l'investisseur reçoit 2 nouvelles actions.

Lorsque de nouvelles actions sont offertes, les actionnaires ont les trois options suivantes.

Figure 1: Options pour les actionnaires lorsqu'ils sont présentés avec la possibilité de s'abonner à l'émission de droits

Poursuivant à partir du même exemple, supposons que le prix du marché des actions existantes (actions détenues avant l'émission de droits) est de 4 $.5 par action. Le prix réduit auquel les nouvelles actions seront émises est de 3 $. L'investisseur a 1000 actions

• Si l'investisseur reprend les droits en entier,

Valeur des actions existantes (1000 * 4 $.5) 4 500 $

Valeur des nouvelles actions (200 * 3) 600 $

Valeur du total des actions (1 200 actions) 5 100 $

Valeur par action suite à l'émission de droits (5 100 $ / 1 200) 4 $.25 par action

La valeur par action suivant la question des droits est appelée «Prix ​​théorique des droits'Et son calcul est régi par IAS 33 -'earnings par action'.

L'avantage ici est que l'investisseur peut souscrire à de nouvelles actions à un prix inférieur. Si 200 actions sont achetées en bourse, l'actionnaire doit entraîner un coût de 900 $ (200 * 4 $.5). 300 $ peuvent être économisés en achetant les actions par l'émission de droits. Suite à l'émission de droits, le cours de l'action passera de 4 $.5 à 4 $.25 par action puisque le nombre en cours d'actions augmente. Cependant, cette réduction est compensée par l'économie réalisée grâce à l'occasion d'acheter des actions à un prix réduit.

• Si l'investisseur ignore les droits,

L'investisseur peut ne pas être disposé à investir davantage dans la société ou à ne pas avoir de fonds pour s'abonner aux actions de droits. Si les actions de droits sont ignorées, la participation sera diluée en raison de la hausse du nombre d'actions.

• Si l'investisseur vend les droits à d'autres investisseurs

Dans certains cas, les droits ne sont pas transférables. Ceux-ci sont connus comme 'droits non réunissables'. Mais dans la plupart des cas, les investisseurs peuvent décider si vous souhaitez prendre la possibilité d'acheter les actions ou de vendre les droits à d'autres investisseurs. Les droits qui peuvent être échangés sont appelés 'Droits renoncement', et après avoir été échangée, les droits sont connus sous le nom de'droits payés'.

Que sont les actions bonus?

Les actions bonus sont également appelées «partage des scriptset sont distribués par un problème de bonus. Ces actions sont émises gratuitement aux actionnaires existants en fonction de la proportion de leur actionnariat.

E.g. Pour les 4 actions détenues, les investisseurs auront le droit de recevoir 1 action de bonus

Les actions bonus sont émises comme alternative aux paiements de dividendes. Par exemple, si l'entreprise fait une perte nette au cours d'un exercice, il n'y aura pas de fonds disponibles pour verser des dividendes. Cela peut entraîner l'insatisfaction des actionnaires; Ainsi, pour compenser l'incapacité de verser des dividendes, des actions de bonus peuvent être offertes. Les actionnaires peuvent vendre les actions bonus pour répondre à leurs besoins de revenus.

L'émission d'actions bonus est une option attrayante pour les entreprises confrontées à des problèmes de liquidité à court terme. Cependant, il s'agit d'une solution indirecte pour les limitations de trésorerie car les actions bonus ne génèrent pas d'argent pour l'entreprise, elle empêche seulement la nécessité de provoquer une sortie d'argent sous forme de dividendes.

De plus, à mesure que les actions de bonus augmentent le capital social émis de la Société sans aucune contrepartie en espèces, il pourrait entraîner une baisse des dividendes par action à l'avenir qui ne peut pas être interprété rationnellement par tous les investisseurs.

Quelle est la différence entre les actions droites et les actions bonus?

Résumé - Les actions de droits contre les actions bonus

Les entreprises considèrent l'émission des actions de droits et des actions de bonus lorsqu'il existe un besoin de fonds pour les projets futurs ou les déficits en espèces actuels. Les actions de droits et les actions bonus augmentent le nombre d'actions en circulation et réduisent le prix par action. La principale différence entre les actions de droits et les actions de bonus est que, bien que les actions de droits soient offertes à un rabais au prix du marché, les actions de bonus sont émises sans examen.

Référence:
1. McClure, Ben. «Comprendre les questions de droits.»Investopedia. N.p., 29 décembre. 2015. la toile. 01 mars. 2017.
2.«Prix théorique des droits.«Prix théorique ex-droit | Formule | Calcul | Exemple. N.p., n.d. la toile. 01 mars. 2017.
3.Pete. «EPS: problèmes de droits, options et mandats | IAS 33 bénéfice par action.»Éducation agréée. N.p., 05 septembre. 2015. la toile. 01 mars. 2017.
4.Personnel, Investopedia. «Problème de bonus.»Investopedia. N.p., 17 juin 2004. la toile. 01 mars. 2017.
5.”Avantages et inconvénients des actions bonus.”Efinanceman de gestion. N.p., 13 janvier. 2017. la toile. 02 mars. 2017.