Différence entre le risque de change et l'exposition
Différence clé - Risque de change vs exposition
Le risque de change et l'exposition sont deux termes qui sont confus car ils sont souvent utilisés de manière interchangeable. Cependant, leurs significations sont de nature différente, bien que étroitement liée. Les risques de change et l'exposition sont ressentis par des entreprises qui ont des opérations commerciales dans plusieurs pays. La principale différence entre le risque de change et l'exposition est que Le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à un autre, ce qui réduira la valeur des investissements libellés en devises étrangères alors que L'exposition aux changes est la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les changements de taux de change.
CONTENU
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que le risque de change
3. Qu'est-ce que l'exposition aux changes
4. Comparaison côte à côte - risque de change vs exposition sous forme tabulaire
5. Résumé
Qu'est-ce que le risque de change?
Le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à un autre, ce qui réduira la valeur des investissements libellés en devises étrangères. Trois formes de risque de change sont identifiées conformément.
Types de risques de change
Risque de transaction
Le risque de transaction est le risque de taux de change résultant du décalage de temps entre la conclusion d'un contrat et le régler.
E.g. L'investisseur A, qui réside au Royaume-Uni, est obligé de payer une somme de 15 000 $ à une autre personne dans le cadre d'un accord en 6 mois. Le taux de change actuel est de £ / 1 $.26. Étant donné que les taux de change sont soumis à des fluctuations et que le taux à la fin de six mois est actuellement inconnu.
Risque de traduction
Le risque de traduction est le risque de taux de change résultant de la conversion des résultats financiers d'une devise en une autre devise.
E.g. La société mère de la société G est la société A, qui est située aux États-Unis. La société G est située en France et mène le commerce en Euro. À la fin de l'exercice, les résultats de l'entreprise G sont consolidés avec les résultats de la société A pour préparer des états financiers; Ainsi, les résultats de l'entreprise G sont convertis en dollar américain.
Risque économique
Le risque économique reflète le risque de la valeur actuelle des futurs flux de trésorerie d'exploitation des mouvements de taux de change. Le risque économique concerne l'effet des changements de taux de change sur les revenus (ventes intérieures et exportations) et les dépenses d'exploitation (coût des intrants et importations intérieurs).
E.g. La société C est une entreprise locale à grande échelle basée dans le pays Y qui vend du blé. Étant donné que la production de blé dans le pays est limitée, le blé est également importé d'un pays voisin. En raison de l'appréciation de la monnaie, le blé importé est moins cher. En conséquence, la demande de blé dans l'entreprise C est en baisse.
Figure 01: Le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à un autre.
Qu'est-ce que l'exposition aux changes?
L'exposition aux changes se réfère à la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les variations des taux de change. Lorsqu'une entreprise est engagée dans le commerce international et en cas de différence entre la monnaie dans laquelle les revenus et les coûts sont enregistrés, une exposition aux changes existe.
Impact des importations et des exportations
Les importations et les exportations sont deux éléments fortement affectés par l'exposition aux changes. Lorsque le taux de change s'apprécie (valeur de l'augmentation de la monnaie d'origine par rapport à une devise étrangère), il est avantageux d'importer plus de biens et de services. D'un autre côté, lorsque le taux de change se déprécie (valeur de la monnaie du pays diminue par rapport aux produits du pays en devises) est moins cher sur le marché international; Ceci est favorable aux exportations.
Figure 02: importations et exportations
Fabrication de produits dans le pays d'origine et vendant dans plusieurs pays
Certaines entreprises adoptent cette stratégie afin de profiter des économies d'échelle (réduction des coûts à la suite d'une augmentation du volume de production). De plus, une seule base de fabrication est plus pratique à gérer par rapport à plusieurs. Dans ce cas, les coûts de production sont engagés en devise domestique tandis que les revenus seront engagés en devises multiples. En raison de cette inadéquation des revenus et des coûts, les sociétés sont ouvertes à l'exposition aux changes
Quelle est la différence entre le risque de change et l'exposition?
Risque de change vs exposition | |
| Le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à un autre, ce qui réduira la valeur des investissements libellés en devises étrangères. | L'exposition aux changes est la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les changements de taux de change. |
| Contrôle | |
| Les risques de change peuvent généralement être atténués grâce à l'utilisation de techniques de couverture et à l'utilisation d'une monnaie moins volatile pour signaler les résultats. | L'exposition aux changes est difficile à gérer. |
| Les types | |
| Transaction, traduction et risque économique sont des types de risques de change. | L'exposition aux risques due aux importations et aux exportations est les principaux types d'exposition aux changes. |
Résumé - Risque de change vs exposition
La différence entre le risque de change et l'exposition est que le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à un autre qui réduira la valeur des investissements libellés en devises tandis que l'exposition aux changes est la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les changements dans les taux de change. Dans l'ensemble, les deux concepts sont de nature beaucoup similaire car ils démontrent le bénéfice ou la perte relative en raison de la réalisation de transactions dans diverses monnaies.
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Les références:
1. Kanchan Kandel. «Risque de change et exposition.”LinkedIn SlideShare. N.p., 26 décembre. 2014. la toile. Disponible ici. 15 juin 2017.
2. «Risque de change.»Investopedia. N.p., 04 septembre. 2015. la toile. Disponible ici. 15 juin 2017.
3. «Qu'est-ce que l'exposition aux changes? définition et signification.”Jargons d'affaires. N.p., 13 juin 2016. la toile. Disponible ici. 15 juin 2017.
Image gracieuseté:
1. «Forex Currency Exchange sur fond blanc» via TaxRebate.org.Royaume-Uni (CC par 2.0)
2. «Argentine Foreign Trade 1991-2003» (Domaine public) via Commons Wikimedia
