Différence entre la durée et la durée modifiée
Durée vs durée modifiée
La durée et la durée modifiée sont des termes qui sont souvent rencontrés dans le domaine des investissements, en particulier les actions et les obligations. Pour être un investisseur efficace, il faut faire la différence entre les deux. La durée se réfère aux flux de trésorerie de toute finance. C'est un facteur très important qui affecte le rendement ou le retour sur investissement. C'est un certain nombre de choses en soi car cela peut être le temps prévu avant de recevoir des remboursements, et cela pourrait également être la variation des prix en pourcentage. C'est ce qui crée une confusion, et donc pour résoudre ce problème, il y a deux termes, à savoir la durée (durée de Macaulay) et une durée modifiée.
Durée de Macaulay
La durée de Macaulay, inventée par Fredrick Macaulay en 1938, est également connue sous le nom de simple durée. Il se réfère à la durée moyenne pondérée avant que les remboursements ne soient reçus. Il ne s'applique qu'aux investissements avec un taux de rendement fixe
Durée modifiée
La durée modifiée est un outil qui mesure la variation du prix (pourcentage) par rapport à un changement d'unité de rendement. Il est également appelé un dérivé logarithmique des prix en termes de rendement, ou simplement la sensibilité des prix. Il dépend uniquement du rendement, que l'investissement soit un retour fixe ou non. Il est utilisé pour vérifier la sensibilité d'un prix d'obligation à un taux d'intérêt fini. Comme il est plus flexible, la durée modifiée est plus populaire que la durée de Macaulay.
Normalement, si le rendement est composé en continu, les valeurs que nous arrivons en utilisant les deux durées sont les mêmes. Les différences ne surviennent que lorsque le rendement est composé périodiquement, bien que les résultats soient toujours comparables.
Il est prudent qu'un investisseur puisse calculer les deux durées sur une obligation ou une action pour pouvoir prendre des décisions d'investissement correctes et moins risquées.
| En bref: • La durée et la durée modifiée sont des outils d'investissement pour aider les investisseurs • La durée mesure le temps pondéré moyen avant les remboursements, tandis que la durée modifiée est davantage axée sur la variation du pourcentage de prix par rapport aux rendements • La durée modifiée étant plus flexible, est utilisée plus souvent que la durée • La durée nécessite que les flux de trésorerie soient fixes tandis que la durée modifiée s'applique également à d'autres situations |
