Différence entre CAPM et WACC

CAPM VS WACC

Les évaluations de partage sont indispensables pour chaque investisseur ainsi que l'expert financier. Bien qu'il y ait des investisseurs qui attendent un certain taux pour leur investissement dans des actions dans une entreprise, il y a des prêteurs et des détenteurs de capitaux propres dans une entreprise qui s'attend également à des rendements décents sur leurs investissements dans une entreprise. Divers outils statistiques sont disponibles à ces fins, et hors de ces CAPM et WACC sont très populaires. Il existe de nombreuses différences dans ces deux outils, comme les lecteurs le découvriraient après avoir parcouru cet article.

CAPM signifie Capital Asset Pricing Taring Model qui est une méthode pour trouver le prix correct d'un stock ou à peu près tout actif en utilisant de futures projections de flux de trésorerie et un taux réduit qui est ajusté au risque.

Chaque entreprise a ses propres projections pour les flux de trésorerie pour les prochaines années, mais les investisseurs doivent déterminer la valeur réelle de ces futurs flux de trésorerie en termes de marché actuel. Cela nécessite de calculer un taux d'actualisation pour trouver la valeur actuelle nette des flux de trésorerie, ou NPV. Il existe de nombreuses méthodes pour découvrir la juste valeur du coût du capital d'une entreprise, et l'une d'entre elles est WACC (coût moyen pondéré du capital). Chaque entreprise connaît le prix (taux d'intérêt) qu'elle verse pour la dette qu'elle a prise pour augmenter le capital, mais elle doit calculer le coût des capitaux propres composés à la fois de la dette et des actionnaires. Les actionnaires s'attendent également à un taux de rendement décent sur leur investissement dans une entreprise, sinon ils sont prêts à vendre les fonds propres qu'ils détiennent. Ce coût des capitaux propres est ce qu'il faut à une entreprise pour maintenir le cours de l'action à un bon niveau (satisfaisant pour les actionnaires). C'est ce coût des capitaux propres qui est donné par CAPM et est calculé à l'aide de la formule suivante.

Coût des capitaux propres en utilisant CAPM = R = RF + B X (RM - RF)

Ici, la RF est le taux sans risque, RM est le taux de rendement prévu sur le marché et B (bêta) est la mesure de la relation entre le facteur de risque et le prix de l'actif.

Le coût moyen pondéré du capital (WACC) est basé sur la proportion de la dette et des capitaux propres dans le capital total d'une entreprise.

Wacc = re x e / v + rd x (1- taux d'imposition des sociétés) x d / v

Où d / v est le ratio de la dette de la société à la valeur totale (dette + capitaux propres)

E / V est le ratio des capitaux propres de la société au total de la société (capitaux propres + dette)

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