Différence entre EPS de base et EPS dilué

EPS de base vs EPS dilué

Le BPA de base et le BPA dilué sont deux chiffres différents utilisés pour désigner le bénéfice par action (EPS). Si vous êtes un investisseur ayant investi dans une entreprise, vous êtes toujours intéressé par un indicateur appelé bénéfice par action ou BPA. Dans les états financiers de toute entreprise, il existe deux chiffres correspondant à ce terme qui sont un bénéfice de base par action et un bénéfice dilué par action. Supposons que vous sachiez que la valeur nette d'une entreprise est de 1 milliard de dollars. Vous pouvez diviser ce chiffre par le nombre total d'actions en circulation pour arriver à un chiffre qui devrait théoriquement être le bénéfice par action, mais en réalité, ce n'est pas si simple.

Toutes les sociétés ont des outils qui leur permettent d'augmenter le nombre d'actions en circulation à tout moment. Ces outils sont des options d'achat d'actions, des mandats, des actions privilégiées convertibles et des offres d'actions secondaires. En utilisant l'un de ces outils, une entreprise peut augmenter le nombre d'actions en circulation ainsi diluant le bénéfice par action. Au fur et à mesure que le nombre d'actions en circulation augmente, le bénéfice par action baisse automatiquement, c'est pourquoi il est appelé bénéfice dilué par action. Seul le BPA de base est signalé par des sociétés qui n'ont pas de titres dilutifs ou signalent une perte nette.

Chaque nouvelle part émise par la direction de la société diminue la part d'un investisseur dans les actifs de la société. Parfois, bien que les actionnaires ne sentent pas le pincement comme la différence entre l'EPS et le BPA dilué est minuscule, la société peut utiliser une énorme somme d'argent des actionnaires pour le céder ailleurs. Un exemple suffirait à ce point. Une société de logiciels géante a déclaré une différence de seulement 0 $.06 Dans son EPS et son EPS dilué en 2009, ce qui ne signifiait pas grand-chose pour les actionnaires, mais compte tenu du fait que la société avait un 6 en circulation 6.5 milliards d'actions, ce qui représente près de 300 millions de dollars que l'entreprise a retiré aux investisseurs et l'a donné à la direction et aux employés. Ainsi, il est clair qu'un investisseur doit prêter attention aux EPS et aux EP dilués avant de franchir le pas.

L'EPS dilué est, en général, toujours moins que le EPS de base et a une signification tout en prenant des décisions d'investissement. Les cours des actions d'une entreprise sont décidés en grande partie par la valeur de son BPA et il fait également partie intégrante de tout ratio de prix / d'évaluation. Bien que deux sociétés puissent avoir le même BPA, il est conseillé d'examiner les capitaux propres utilisés par les deux sociétés. C'est la société qui a utilisé moins de capitaux propres pour générer l'EPS est évidemment la société la plus performante des deux. En conclusion, bien que l'EPS soit un indicateur fort de la santé financière d'une entreprise, il est prudent de le regarder en collaboration avec d'autres paramètres pour arriver à toute décision d'investissement.